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标签「护城河」收录本站 1 篇相关内容，代表文章为《护城河分析：如何识别具有长期竞争优势的公司》：什么是护城河 护城河（Economic Moat）是沃伦·巴菲特推广的投资概念，指企业能够长期维持竞争优势、阻挡竞争对手进入的能力。拥有宽阔护城河的公司，往往能在漫长周期内保持高资本回报率（ROIC），为股东持续创造价值。